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15
2026
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03
驰能铝业前沿·美联储降息落地叠加库存去库，铝价强势反弹
驰能铝业前沿·美联储降息落地叠加库存去库，铝价强势反弹
在刚刚过去的 24 小时内，全球铝市场迎来了多重利好驱动。受美联储宣布年内第三次降息 25 个基点、重启扩表以及国内库存加速下降的双重提振，铝价再度迎来明显反弹。
宏观流动性注入强心剂 北京时间 12 月 11 日凌晨，美联储正式宣布降息，将联邦基金利率目标区间下调至 3.5%-3.75%，并计划本月开始扩表购买国库券。这一举措显著改善了全球金融市场的风险偏好，美元指数走弱，为以美元计价的大宗商品——铝，提供了坚实的底部支撑。市场普遍预期，2026 年美元大概率维持弱势，将继续对铝价形成利好。
微观基本面呈现“紧平衡” 除了宏观情绪回暖，现货市场的实际表现也为铝价提供了硬支撑。
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库存加速下降： 截至 12 月 11 日，铝锭社会库存已降至 57.9 万吨，较月初进一步下降，且去库幅度显著扩大。
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供需错配： 尽管处于传统消费淡季，但下游加工企业补库意愿增强，贸易商流转效率提升，显示出终端需求的实际改善。
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产能天花板： 国内电解铝产能受 4500 万吨“天花板”政策限制，新增产能极为有限，供应端刚性约束明显。
分析人士指出，在宏观宽松预期与微观紧平衡的共振下，铝价的上行弹性正在增强。
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